December 31, 2011
|
December 31, 2010
|
|||||||
ASSETS
|
||||||||
Current assets:
|
||||||||
Cash
|
$ | 5,703,798 | $ | 196,135 | ||||
R&D reimbursement receivable
|
237,834 | 279,401 | ||||||
Prepaid expenses and other current assets
|
5,384 | 10,151 | ||||||
Deferred financing costs
|
252,248 | - | ||||||
Total current assets
|
6,199,264 | 485,687 | ||||||
Property and equipment, net
|
1,233 | 1,866 | ||||||
TOTAL ASSETS
|
$ | 6,200,497 | $ | 487,553 | ||||
LIABILITIES AND STOCKHOLDERS' EQUITY
|
||||||||
Current liabilities:
|
||||||||
Accounts payable and accrued expenses
|
$ | 644,511 | $ | 88,492 | ||||
Convertible notes payable, net
|
124,363 | - | ||||||
Derivative liabilities
|
4,439,613 | - | ||||||
Total current liabilities
|
5,208,487 | 88,492 | ||||||
Commitments and contingencies
|
||||||||
Stockholders’ equity:
|
||||||||
Preferred stock-Series A, $0.01 par value; 1,000,000 shares authorized;
|
||||||||
1,000,000 shares issued and outstanding
|
10,000 | 10,000 | ||||||
Preferred stock-Series B, $0.01 par value; 4,711,247 shares authorized;
|
||||||||
4,711,247 shares issued and outstanding
|
47,112 | 47,112 | ||||||
Preferred stock-Series C-1, $0.01 par value; 800,000 shares authorized;
|
||||||||
800,000 shares issued and outstanding
|
8,000 | 8,000 | ||||||
Preferred stock-Series C-2, $0.01 par value; 666,667 shares authorized;
|
||||||||
666,667 shares issued and outstanding
|
6,667 | 6,667 | ||||||
Preferred stock-Series C-3, $0.01 par value; 502,604 shares authorized;
|
||||||||
502,604 shares issued and outstanding
|
5,026 | 5,026 | ||||||
Preferred stock-Series C-4, $0.01 par value; 4,250,000 shares authorized;
|
||||||||
4,250,000 shares issued and outstanding
|
42,500 | 42,500 | ||||||
Preferred stock-Series D, $0.01 par value; 3,000,000 shares authorized;
|
||||||||
3,000,000 shares issued and outstanding
|
30,000 | 30,000 | ||||||
Preferred stock-Series E, $0.01 par value; 30,000,000 shares authorized;
|
||||||||
23,697,119 shares issued and outstanding
|
236,971 | - | ||||||
Common stock, $0.01 par value, 80,000,000 shares authorized;
|
||||||||
2,407,805 shares issued and outstanding
|
24,078 | 24,078 | ||||||
Additional paid in capital
|
47,963,914 | 44,163,141 | ||||||
Deficit accumulated during development stage
|
(47,382,258 | ) | (43,937,463 | ) | ||||
Total stockholders' equity
|
992,010 | 399,061 | ||||||
TOTAL LIABILITIES AND STOCKHOLDERS' EQUITY
|
$ | 6,200,497 | $ | 487,553 |
For the Period
|
||||||||||||
For the Year Ended
|
from June 13,
|
|||||||||||
December 31,
|
2000 (Inception) to
|
|||||||||||
2011
|
2010
|
December 31, 2011
|
||||||||||
Revenues
|
$ | - | $ | - | $ | - | ||||||
Operating expenses:
|
||||||||||||
Research and development, net
|
323,788 | 93,117 | 22,980,034 | |||||||||
General and administrative
|
2,959,246 | 561,970 | 19,998,743 | |||||||||
Depreciation and amortization
|
633 | 72,101 | 3,261,881 | |||||||||
Loss on disposition of equipment
|
- | - | 550,186 | |||||||||
Total operating expenses
|
3,283,667 | 727,188 | 46,790,844 | |||||||||
Loss from operations
|
(3,283,667 | ) | (727,188 | ) | (46,790,844 | ) | ||||||
Other (income) expense:
|
||||||||||||
Interest expense
|
175,094 | 78 | 865,380 | |||||||||
Gain on extinguishment of liability
|
- | (260,000 | ) | (260,000 | ) | |||||||
Gain on change in fair value of derivative liabilities
|
(13,966 | ) | - | (13,966 | ) | |||||||
Total other (income) expense
|
161,128 | (259,922 | ) | 591,414 | ||||||||
Net loss
|
$ | (3,444,795 | ) | $ | (467,266 | ) | $ | (47,382,258 | ) | |||
Net loss per common share - basic and diluted
|
||||||||||||
$ | (1.43 | ) | $ | (0.19 | ) | |||||||
Weighted average number of common shares
outstanding - basic and diluted |
2,407,805 | 2,407,805 |
Series A
Preferred Stock
|
Series B
Preferred Stock
|
Series C-1
Preferred Stock
|
Series C-2
Preferred Stock
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Shares
|
Amount
|
Shares
|
Amount
|
Shares
|
Amount
|
Shares
|
Amount
|
|||||||||||||||||||||||||
Issuance of founder shares
|
- | $ | - | - | $ | - | - | $ | - | - | $ | - | ||||||||||||||||||||
Proceeds from issuance of Series A preferred
|
437,500 | 4,375 | - | - | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||
Net loss
|
- | - | - | - | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||
Balances, December 31, 2000
|
437,500 | 4,375 | - | - | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||
Proceeds from issuance of Series A preferred
|
562,500 | 5,625 | - | - | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||
Net loss
|
- | - | - | - | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||
Balances, December 31, 2001
|
1,000,000 | 10,000 | - | - | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||
Proceeds from issuance of common stock
|
- | - | - | - | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||
Net loss
|
- | - | - | - | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||
Balances, December 31, 2002
|
1,000,000 | 10,000 | - | - | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||
Proceeds from issuance of common stock
|
- | - | - | - | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||
Net loss
|
- | - | - | - | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||
Balances, December 31, 2003
|
1,000,000 | 10,000 | - | - | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||
Proceeds from issuance of common stock
|
- | - | - | - | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||
Net loss
|
- | - | - | - | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||
Balances, December 31, 2004
|
1,000,000 | 10,000 | - | - | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||
Proceeds from issuance of common stock
|
- | - | - | - | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||
Option expense
|
- | - | - | - | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||
Net loss
|
- | - | - | - | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||
Balances, December 31, 2005
|
1,000,000 | 10,000 | - | - | - | - | - | - |
(Continued)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
Series A
Preferred Stock
|
Series B
Preferred Stock
|
Series C-1
Preferred Stock
|
Series C-2
Preferred Stock
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Shares
|
Amount
|
Shares
|
Amount
|
Shares
|
Amount
|
Shares
|
Amount
|
|||||||||||||||||||||||||
Balances, December 31, 2005
|
1,000,000 | $ | 10,000 | - | $ | - | - | $ | - | - | $ | - | ||||||||||||||||||||
Conversion of common stock to preferred stock
|
- | - | - | - | 800,000 | 8,000 | 666,667 | 6,667 | ||||||||||||||||||||||||
Proceeds from issuance of Series B preferred
|
- | - | 2,511,247 | 25,112 | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||
Proceeds from issuance of common stock
|
- | - | - | - | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||
Option expense
|
- | - | - | - | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||
Net loss
|
- | - | - | - | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||
Balances, December 31, 2006
|
1,000,000 | 10,000 | 2,511,247 | 25,112 | 800,000 | 8,000 | 666,667 | 6,667 | ||||||||||||||||||||||||
Proceeds from issuance of Series B preferred
|
- | - | 2,200,000 | 22,000 | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||
Common stock issued for services
|
- | - | - | - | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||
Option expense
|
- | - | - | - | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||
Net loss
|
- | - | - | - | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||
Balances, December 31, 2007
|
1,000,000 | 10,000 | 4,711,247 | 47,112 | 800,000 | 8,000 | 666,667 | 6,667 | ||||||||||||||||||||||||
Proceeds from issuance of Series D preferred
|
- | - | - | - | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||
Option expense
|
- | - | - | - | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||
Net loss
|
- | - | - | - | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||
Balances, December 31, 2008
|
1,000,000 | 10,000 | 4,711,247 | 47,112 | 800,000 | 8,000 | 666,667 | 6,667 | ||||||||||||||||||||||||
Option expense
|
- | - | - | - | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||
Net loss
|
- | - | - | - | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||
Balances, December 31, 2009
|
1,000,000 | 10,000 | 4,711,247 | 47,112 | 800,000 | 8,000 | 666,667 | 6,667 | ||||||||||||||||||||||||
Option expense
|
- | - | - | - | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||
Net loss
|
- | - | - | - | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||
Balances, December 31, 2010
|
1,000,000 | 10,000 | 4,711,247 | 47,112 | 800,000 | 8,000 | 666,667 | 6,667 |
(Continued)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
Series A
Preferred Stock
|
Series B
Preferred Stock
|
Series C-1
Preferred Stock
|
Series C-2
Preferred Stock
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Shares
|
Amount
|
Shares
|
Amount
|
Shares
|
Amount
|
Shares
|
Amount
|
|||||||||||||||||||||||||
Balances, December 31, 2010
|
1,000,000 | $ | 10,000 | 4,711,247 | $ | 47,112 | 800,000 | $ | 8,000 | 666,667 | $ | 6,667 | ||||||||||||||||||||
Proceeds from issuance of Series E preferred
|
- | - | - | - | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||
Option expense
|
- | - | - | - | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||
Warrant expense
|
- | - | - | - | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||
Fair value of derivative warrants
|
- | - | - | - | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||
Beneficial conversion feature discount
|
- | - | - | - | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||
Net loss
|
- | - | - | - | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||
Balances, December 31, 2011
|
1,000,000 | $ | 10,000 | 4,711,247 | $ | 47,112 | 800,000 | $ | 8,000 | 666,667 | $ | 6,667 |
(Continued)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
Series C-3
Preferred Stock
|
Series C-4
Preferred Stock
|
Series D
Preferred Stock
|
Series E
Preferred Stock
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Shares
|
Amount
|
Shares
|
Amount
|
Shares
|
Amount
|
Shares
|
Amount
|
|||||||||||||||||||||||||
Issuance of founder shares
|
- | $ | - | - | $ | - | - | $ | - | - | $ | - | ||||||||||||||||||||
Proceeds from issuance of Series A preferred
|
- | - | - | - | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||
Net loss
|
- | - | - | - | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||
Balances, December 31, 2000
|
- | - | - | - | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||
Proceeds from issuance of Series A preferred
|
- | - | - | - | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||
Net loss
|
- | - | - | - | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||
Balances, December 31, 2001
|
- | - | - | - | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||
Proceeds from issuance of common stock
|
- | - | - | - | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||
Net loss
|
- | - | - | - | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||
Balances, December 31, 2002
|
- | - | - | - | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||
Proceeds from issuance of common stock
|
- | - | - | - | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||
Net loss
|
- | - | - | - | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||
Balances, December 31, 2003
|
- | - | - | - | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||
Proceeds from issuance of common stock
|
- | - | - | - | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||
Net loss
|
- | - | - | - | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||
Balances, December 31, 2004
|
- | - | - | - | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||
Proceeds from issuance of common stock
|
- | - | - | - | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||
Option expense
|
- | - | - | - | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||
Net loss
|
- | - | - | - | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||
Balances, December 31, 2005
|
- | - | - | - | - | - | - | - |
(Continued)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
Series C-3
Preferred Stock
|
Series C-4
Preferred Stock
|
Series D
referred Stock
|
Series E
Preferred Stock
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Shares
|
Amount
|
Shares
|
Amount
|
Shares
|
Amount
|
Shares
|
Amount
|
|||||||||||||||||||||||||
Balances, December 31, 2005
|
- | $ | - | - | $ | - | - | $ | - | - | $ | - | ||||||||||||||||||||
Conversion of common stock to preferred stock
|
502,604 | 5,026 | 4,250,000 | 42,500 | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||
Proceeds from issuance of Series B preferred
|
- | - | - | - | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||
Proceeds from issuance of common stock
|
- | - | - | - | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||
Option expense
|
- | - | - | - | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||
Net loss
|
- | - | - | - | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||
Balances, December 31, 2006
|
502,604 | 5,026 | 4,250,000 | 42,500 | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||
Proceeds from issuance of Series B preferred
|
- | - | - | - | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||
Common stock issued for services
|
- | - | - | - | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||
Option expense
|
- | - | - | - | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||
Net loss
|
- | - | - | - | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||
Balances, December 31, 2007
|
502,604 | 5,026 | 4,250,000 | 42,500 | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||
Proceeds from issuance of Series D preferred
|
- | - | - | - | 3,000,000 | 30,000 | - | - | ||||||||||||||||||||||||
Option expense
|
- | - | - | - | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||
Net loss
|
- | - | - | - | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||
Balances, December 31, 2008
|
502,604 | 5,026 | 4,250,000 | 42,500 | 3,000,000 | 30,000 | - | - | ||||||||||||||||||||||||
Option expense
|
- | - | - | - | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||
Net loss
|
- | - | - | - | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||
Balances, December 31, 2009
|
502,604 | 5,026 | 4,250,000 | 42,500 | 3,000,000 | 30,000 | - | - | ||||||||||||||||||||||||
Option expense
|
- | - | - | - | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||
Net loss
|
- | - | - | - | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||
Balances, December 31, 2010
|
502,604 | 5,026 | 4,250,000 | 42,500 | 3,000,000 | 30,000 | - | - |
(Continued)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
Series C-3
Preferred Stock
|
Series C-4
Preferred Stock
|
Series D
Preferred Stock
|
Series E
Preferred Stock
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Shares
|
Amount
|
Shares
|
Amount
|
Shares
|
Amount
|
Shares
|
Amount
|
|||||||||||||||||||||||||
Balances, December 31, 2010
|
502,604 | $ | 5,026 | 4,250,000 | $ | 42,500 | 3,000,000 | $ | 30,000 | - | $ | - | ||||||||||||||||||||
Proceeds from issuance of Series E preferred
|
- | - | - | - | - | - | 23,697,119 | 236,971 | ||||||||||||||||||||||||
Option expense
|
- | - | - | - | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||
Warrant expense
|
- | - | - | - | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||
Fair value of derivative warrants
|
- | - | - | - | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||
Beneficial conversion feature discount
|
- | - | - | - | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||
Net loss
|
- | - | - | - | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||